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投资哲学

►投研思路
 
安贞资产坚持“自上而下”与“自下而上”结合的投资策略。
 
通过前瞻宏观研究、紧跟政策和宏观经济的变化,自上而下进行大类资产配置;通过深入细致行业和公司研究,寻找新的蓝筹和领军的成长企业,自下而上发掘投资标的;最终通过自上而下和自下而上的对接来验证投资策略的有效性。
 
安贞资产始终将投资资产的安全性置于首位,在此基础上追求资产的成长空间和流动性!
 
►投资理念
 
1.专注价值投资为基础的成长投资,用最挑剔的眼光选股!
 
价值投资是投资判断的基础和基石。价值投资是依据企业的基本面即企业的价值进行估值和定价、合理安全边际并以足够空间低于真正的长期投资价值的价格买入股票。安贞资产坚持基本面导向的“逆向投资”,偏好那些具有优秀公司治理、可被证明的过往经营管理能力以及强烈进取心的公司。
 
成长投资是秉承价值投资一致性的逻辑推理和数据挖掘,通过前期判断、实地考察、分析总结、长期跟踪来判断公司未来长期的盈利能力及市场空间,将估值偏低、基本面良好且具有爆发性成长或者长期成长的公司,基于深入研究得出的结论进行价值投资,实现风险可控的优化回报。
 
安贞资产将独立思考,研究发掘行业与公司的内在价值,为成长支付合适有节制的价格,避免陷入“价值陷阱”或为成长“过度支付”,用最挑剔的眼光选股,开阔视野,小心求证,寻找符合价值理念为基础成长投资的合适标的和投资机会。
 
2.坚持长期投资为基础的仓位控制,以“核心+卫星”配置资产!
 
从长期衡量,企业的股价一定会反映企业的内在价值。只有从长期的视角才能发现企业的投资价值,回报率的高低与持有的时间成正比,只有长期投资才能获得超额回报。安贞资产坚持长期投资,在持有过程中注重对企业基本面的持续跟踪以决定持有期限的长短。
 
安贞资产注重研究投资企业证券内在价值,以长期投资标准寻找价格洼地,以敏锐嗅觉主动维护和调整组合;同时,我们极其重视资本市场的趋势性变化及经济、行业的周期性,善于利用趋势实现资本增值,利用“核心+卫星”投资组合模式进行资产灵活配置!兼顾长期收益和短期收益,实现净值稳定与持续增长。
 
3. 采用适度集中定量与定性相结合,充分考虑流动性与交易性机会!
 
有效偏离和风险可控是投资组合构建的核心。任何一种主动型投资都是在不确定条件下,需要在自己擅长的领域形成“有效”的偏离,从而提高获得成功的概率。充分考虑由此引发的风险,确保在不利情况发生时,出现的损失在可承担范围之内。并运用各种财务模型和数量分析方法对企业进行科学全面的分析研究,是在充分论证的基础上建立起来的稳健投资。通过定性和定量的双重分析和印证提高投资获利的概率,进行综合数据分析,避免主观偏好干扰投资决策。
 
在长期趋势向上的基础上,证券市场在短中期内会反复震荡,交易性机会将大量涌现。把握交易性机会,对研究水准、交易策略要求极高。充分考虑高流动性的投资标的,以严谨量化的投研成果为依据,灵活把握交易性机会。
 
4. 坚持投资纪律、执行严格交易计划和风险控制,稳中求进!
 
执行严格的纪律来控制风险。基金的优势首先不体现在一段时间、某只股票赚钱的多少,而是体现在持续控制风险的能力上。
 
由于人类的贪婪和恐惧本性,导致投资者在投资过程时违背投资原则并且忘记投资计划,从而导致投资盲目、风险失控,尤其是在市场情绪很狂热或很悲观时,容易放大投资风险。严格遵守纪律是获得长期良好业绩的至关重要的环节。
 
安贞资产采取各种措施减少风险事件发生的可能性。同时,在充分控制风险和尊重市场的同时,稳中求进,对于能够被理解的高胜算的投资机会,将全力以赴,把握盈利机会、足够进取!尊重市场的同时,稳中求进,对于能够被理解的高胜算的投资机会,将全力以赴,把握盈利机会、足够进取!